---
title: "Cipher Digital bricht im Oktober um 54 % ein: 850-Mio.-$-Schulden-Deal schürt Verwässerungssorgen"
description: "Die Aktien von Cipher Digital fielen im Oktober um rund 54 % auf neue 52-Wochen-Tiefs zwischen 7 $ und 8 $, nachdem das Unternehmen eine Wandelanleihe über 850 Mio. $ sowie einen separaten Debt-for-Equity-Swap angekündigt hatte."
author: "Blockblatt Redaktion"
published: "2026-11-04T14:15:24.962Z"
updated: "2026-11-04T14:15:24.963Z"
category: "Märkte"
language: "de"
content_type: "editorial"
canonical: "https://blockblatt.com/artikel/cipher-digital-bricht-im-oktober-um-54-ein-850-mio-schulden-deal-schu"
tags: ["Cipher Digital", "CIFR", "Bitcoin Mining", "Künstliche Intelligenz", "Aktien", "Wandelanleihen"]
---

# Cipher Digital bricht im Oktober um 54 % ein: 850-Mio.-$-Schulden-Deal schürt Verwässerungssorgen

> Redaktioneller Inhalt von Blockblatt.

Die Aktien von Cipher Digital fielen im Oktober um rund 54 % auf neue 52-Wochen-Tiefs zwischen 7 $ und 8 $, nachdem das Unternehmen eine Wandelanleihe über 850 Mio. $ sowie einen separaten Debt-for-Equity-Swap angekündigt hatte.

Die Aktien von Cipher Digital stürzten im Laufe des Oktobers um rund 54 % ab und erreichten neue 52-Wochen-Tiefs zwischen 7 $ und 8 $, während Anleger auf eine große Kapitalbeschaffung reagierten, die den Wandel des Unternehmens hin zu KI-Infrastruktur finanzieren soll.

Der ehemalige Bitcoin-Miner richtet seine Geschäftsaktivitäten auf Hochleistungsrechnen und groß angelegte KI-Rechenzentren aus. Obwohl sich das Unternehmen beträchtliche langfristige Zusagen gesichert hat, lösten die Konditionen der jüngsten Finanzierung einen heftigen Ausverkauf am Markt aus.

Der Abschwung begann, nachdem Cipher am 13. Oktober 2026 eine Privatplatzierung von unverzinslichen vorrangigen Wandelanleihen mit Fälligkeit im Jahr 2032 im Volumen von 850 Mio. $ angekündigt hatte. Da die Anleihen keinen Kupon tragen, vermeidet Cipher laufende Zinszahlungen; die Option der Anleiheinhaber, ihre Forderungen in Aktien zu tauschen, birgt jedoch das Potenzial für eine künftige Verwässerung des Eigenkapitals.

Neben den Anleihen führte Cipher eine unmittelbare Verwässerung herbei, indem das Unternehmen Altschulden in Höhe von 165,9 Mio. $ gegen etwa 40,7 Millionen neu ausgegebene Stammaktien tauschte. Anders als bei den Wandelanleihen, die möglicherweise erst später gewandelt werden, erhöhten diese Aktien das derzeit zirkulierende Angebot sofort.

Händler reagierten umgehend auf die Finanzierungsbedingungen. CIFR verlor am Tag der Ankündigung rund 13 % und büßte in der darauffolgenden Woche weitere 26 % bis 30 % ein, wobei der Abwärtsdruck bis zum Ende des Monats anhielt. Der Rückgang markiert einen deutlichen Einbruch gegenüber den früheren Höchstständen der Aktie von über 30 $.

Der enorme Barmittelbedarf rührt von den hohen Vorabinvestitionen her, die für den Aufbau der Rechenzentrumsinfrastruktur erforderlich sind, bevor langfristige Verträge einen Cashflow generieren. Cipher berichtete, dass die vertraglich vereinbarten Einnahmen am Standort Barber Lake nach einer Mietvertragsänderung über eine Laufzeit von 20 Jahren auf rund 9,1 Mrd. $ stiegen, womit die gesamten vertraglich gesicherten Einnahmen über alle Standorte des Unternehmens hinweg etwa 16,6 Mrd. $ erreichen.

Während die zinslose Struktur durch den Wegfall wiederkehrender Zinsverpflichtungen während der Bauphase kurzfristig für finanzielle Entlastung sorgt, tragen die Aktionäre die Last sowohl einer sofortigen als auch einer potenziellen künftigen Verwässerung.

---

Keine Anlageberatung. Kryptowerte sind hochvolatil; ein Totalverlust ist möglich.

Veröffentlicht von Blockblatt. Originalfassung: https://blockblatt.com/artikel/cipher-digital-bricht-im-oktober-um-54-ein-850-mio-schulden-deal-schu