Amazon-Aktie fällt nachbörslich um 7 %: KI-Infrastrukturausgaben belasten freien Cashflow
Amazon verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzplus von 39,3 % bei AWS sowie einen Gesamtumsatz von 201,9 Milliarden $, doch die Aktie gab nach, da der freie Cashflow infolge hoher KI-Infrastrukturausgaben auf einen Abfluss von 42,4 Milliarden $ drehte.
Amazon meldete in seinen Ergebnissen für das dritte Quartal eine rasante Cloud-Expansion, doch eine aggressive Investitionsoffensive im Bereich der künstlichen Intelligenz drückte auf die Marktstimmung. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 12 % auf 201,9 Milliarden $, während Amazon Web Services 46 Milliarden $ einbrachte – ein Plus von 39,3 % und damit die schnellste Wachstumsrate seit fast fünf Jahren.
Trotz der starken Umsatzzahlen schlug Amazons freier Cashflow der letzten zwölf Monate zum 30. September 2026 in einen Abfluss von 42,4 Milliarden $ um. Dies stellt eine deutliche Trendwende gegenüber dem Zufluss von 14,8 Milliarden $ im Vorjahreszeitraum dar, da die Barmittelgenerierung von den Ausgaben für KI-Infrastruktur zum Ausbau von AWS übertroffen wurde.
Allein im dritten Quartal wendete Amazon 77,3 Milliarden $ für Sachanlagen und Ausrüstung auf. Dieser Wert entspricht mehr als dem Doppelten dessen, was das Unternehmen im dritten Quartal des Vorjahres für dieselbe Kategorie ausgegeben hatte.
Die Marktreaktion folgte prompt. Die Amazon-Aktie schloss den regulären Handel am 29. Oktober nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen mit einem Minus von 4,3 %, bevor sie im nachbörslichen Handel um weitere 7 % einbrach.
Das Unternehmen hielt an seinem Investitionsziel (Capex) für 2026 von rund 220 Milliarden $ fest und deutete zugleich an, dass das Ausgabentempo 2027 noch weiter anziehen könnte. Parallel zu dem umfangreichen Investitionsplan stiegen die langfristigen Verbindlichkeiten von Amazon auf rund 173 Milliarden $.
Das Tagesgeschäft generierte weiterhin beträchtliche Liquidität. Der operative Cashflow der letzten zwölf Monate stieg um 29 % auf 168,3 Milliarden $ und bot damit ein Polster gegen die stark steigenden Kapitalkosten.
Trader und Investoren beobachten nun genau, ob Amazon an seinem Investitionsziel von 220 Milliarden $ für 2026 festhält, wie weit die Ausgaben 2027 steigen und ob AWS seine Wachstumsdynamik von 39,3 % angesichts der wachsenden Schuldenlast aufrechterhalten kann.
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