Bitcoin-Kurzzeithalter kapitulieren erstmals seit 72 Tagen mit Verlusten

Bitcoin-Kurzzeithalter haben am 27. Oktober erstmals nach einer 72-tägigen Serie profitabler Einzahlungen Coins mit einem Nettoverlust an Kryptobörsen übertragen, während sich der Markt nahe der Marke von 80.000 $ bewegte.

Bitcoin notierte am 30. Oktober mit einem Minus von 5,0 % innerhalb von 24 Stunden bei 77.507 $, bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 178,3 Mrd. $ und einer Marktkapitalisierung von 1,6 Bio. $ bei einem zirkulierenden Angebot von 20,1 Mio. BTC.

Die Kennzahl für den Nettogewinn von Börseneinzahlungen durch Kurzzeithalter sank am 27. Oktober auf -18.600 BTC. Nur eine Woche zuvor hatte der Indikator noch Zuflüsse von +10.400 BTC verzeichnet.

Der Rückgang der profitablen Zuflüsse verlief ebenso drastisch. In der Woche bis zum 27. Oktober erreichten nur noch 16 % der Transfers von Kurzzeithaltern die Börsen im Plus – verglichen mit 75 % in der Vorwoche.

Daten von Glassnode zeigen, dass zum 26. Oktober noch etwa 70 % des Bestands der Kurzzeithalter im Gewinn lagen. Ende September hielt diese Gruppe noch fast 100 % ihrer Coins im Plus. Neuere Käufer wandelten sich damit innerhalb von rund einem Monat von breit aufgestellten Gewinnern zu Akteuren, die beträchtliche Verluste hinnehmen müssen.

Als Kurzzeithalter gelten Adressen, die Bitcoin weniger als 155 Tage lang halten. Da ihre Einstandspreise nahe an den aktuellen Spotpreisen liegen, reagiert diese Gruppe schnell auf Marktschwankungen. Die jüngste Verlustrealisierung spiegelt einen breiteren Stimmungsumschwung wider, der Ende 2025 begann, wobei neuere Marktteilnehmer diesen Druck in den vergangenen Wochen intensiver zu spüren bekamen.

Historisch deutet das Realisieren von Verlusten durch neuere Halter auf eine Kapitulation oder die Verteilung von schwachen Händen hin, was die Spotpreise unter Druck setzt. Im Gegensatz dazu argumentierte der Analyst Axel Adler Jr., dass dieser Umschwung eine Stabilisierungsphase darstellen könnte. Nach seinem Modell sinkt bei weniger Haltern im Gewinn der Anreiz, Erholungen abzuverkaufen, was bessere Bedingungen für künftige Kursanstiege schafft.

Der Einbruch profitabler Transfers von 75 % auf 16 % deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck neuerer Teilnehmer allmählich nachlassen könnte. Da das profitable Angebot jedoch von nahezu 100 % auf rund 70 % gesunken ist, hat die Gruppe ihre Anpassung möglicherweise noch nicht vollständig abgeschlossen.

Ob sich der Markt stabilisiert, hängt maßgeblich von dieser 70-%-Schwelle ab. Sollte der Anteil des profitablen Kurzzeitangebots weiter abrutschen, könnten Halter mit Verlustpositionen erneute Verkäufe auslösen, während ein Abprallen oder eine Konsolidierung Adlers Reset-Szenario stützen würde.