Bitcoin-Mining-Einnahmen sinken binnen einer Woche um 8,7 %, während die Difficulty-Kurve abflacht

Bitcoin-Miner verzeichnen sinkende Dollar-Einnahmen, obwohl die Terminmärkte davon ausgehen, dass bis Dezember so gut wie keine neue Konkurrenz ins Netzwerk eintreten wird. Das geht aus Zahlen der Mining-Forschungsplattform Hashrate Index hervor.

Der Spot-Hashprice, der die erwarteten täglichen Einnahmen pro Rechenleistungseinheit abbildet, fiel bis zum 2. November um 18:00 Uhr UTC auf 32,86 $ pro Petahash pro Sekunde und Tag. Dies bedeutete einen Rückgang von 8,7 % gegenüber den 35,99 $, die noch eine Woche zuvor verzeichnet worden waren.

Der Rückgang der Dollar-Einnahmen folgte auf einen kräftigen Difficulty-Anstieg um 16,4 %, der die Netzwerk-Kennzahl von 127,45 Billionen vor dem 19. September auf 148,36 Billionen am 29. Oktober klettern ließ. Eine Analyse vom 30. Oktober durch die von Luxor betriebene Plattform Hashrate Index zeigte, dass die implizite Rechenleistung für November bei 1.056 Exahashes pro Sekunde und für Dezember bei 1.059 EH/s verharrte. Beide Werte lagen dicht am Durchschnitt von rund 1.062 EH/s, der während der am 29. Oktober abgeschlossenen Epoche erfasst wurde; für März 2027 werden weiter vorausblickend 1.100 EH/s impliziert.

Diese prognostizierten Zahlen stellen Marktimplikationen dar, die aus Kontraktpreisen abgeleitet sind, und keine feststehenden Difficulty-Änderungen. Die zugrunde liegende Methodik geht von Transaktionsgebühren von etwa 0,02 BTC pro Block aus, was bedeutet, dass Schwankungen bei den Gebühren diesen implizierten Verlauf verschieben können.

Selbst wenn das Konkurrenzniveau auf diesen erhöhten Difficulty-Marken verharrt, ist eine Erholung der Dollar-Einnahmen nicht garantiert. Der Hashprice spiegelt eine Mischung aus Bitcoin-Kurs, Transaktionsgebühren, Blocksubventionen und Netzwerk-Difficulty wider. Ein Update vom 2. November bezifferte den durchschnittlichen Forward-Hashprice für den Zeitraum bis April 2027 auf 33,04 $ pro PH/s/Tag, verglichen mit 32,88 $ für den Zeitraum bis März 2027 in der Auswertung von Ende Oktober.

Um diesem Risiko zu begegnen, greifen einige Betreiber auf Terminkontrakte (Forwards) zurück. Luxor bietet Forwards mit Barausgleich (Non-Deliverable Forwards) an, bei denen Verkäufer Einnahmen erzielen, wenn der Index unter die vereinbarte Rate fällt, und zahlen müssen, wenn er darüber steigt, sowie physisch lieferbare Forwards, die direkt an die Mining-Pool-Lieferung gekoppelt sind. Zwar können Terminverkäufe eine Benchmark-Umsatzrate für entsprechende Produktionsmengen absichern, sie lassen Miner jedoch den Stromkosten, der betrieblichen Betriebszeit und Produktionsausfällen voll ausgesetzt.