Unternehmen im Euroraum steigern KI-Ausgaben auf 10 % der Investitionen, hinken USA und China bei Rechenkapazität jedoch hinterher: EZB

Unternehmen im Euroraum investieren beträchtliches Kapital in künstliche Intelligenz, wobei KI im Jahr 2026 voraussichtlich rund 10 % der gesamten Unternehmensinvestitionen ausmachen wird. Philip R. Lane, Mitglied des EZB-Direktoriums, warnte jedoch, dass Europa bei der grundlegenden Infrastruktur weiterhin weit hinter den Vereinigten Staaten und China zurückliegt.

Lane thematisierte diesen Trend bei mehreren Auftritten im Jahr 2026, darunter in einer Keynote zur europäischen KI-Einführung am 23. März sowie in einer Rede am 13. Oktober auf dem International AI Summit in Dublin. Lane stellte fest, dass KI die Wirtschaftstätigkeit zwar aktiv ankurbelt, die vollständigen Produktivitätsgewinne sich in den Wirtschaftsdaten jedoch noch nicht niedergeschlagen haben.

Die Bilanzen der Banken spiegeln die hohen Ausgaben wider. KI-bezogene Kreditaufnahmen machen rund ein Viertel des jüngsten Wachstums bei den Unternehmenskrediten im gesamten Euroraum aus. Europäische Unternehmen sind zudem fest in die globale Lieferkette eingebunden, während regionale Investoren den weltweiten Ausbau der Infrastruktur über Eigenkapital, Schuldtitel und das Bankensystem finanzieren.

Parallel zur Finanzierung hat sich auch die Integration am Arbeitsplatz ausgeweitet. Eine EZB-Umfrage aus dem vierten Quartal 2025 ergab, dass 64 % der Unternehmen angaben, KI entweder experimentell oder moderat einzusetzen. Die Akzeptanz unter den Beschäftigten wuchs noch schneller: 52 % der Arbeitnehmer nutzten im Jahr 2026 KI am Arbeitsplatz, verglichen mit 26 % im Jahr 2024.

Trotz dieser zunehmenden Nutzung hinkt Europa bei den grundlegenden Kapazitäten hinterher. Die Region verfügt über lediglich rund 5 % der weltweiten KI-Rechenkapazität, während die USA rund 75 % kontrollieren.

Die Entwicklung von Modellen verdeutlicht eine identische Kluft. Von Lane zitierte Daten zeigen, dass in den USA 59 bemerkenswerte KI-Modelle entwickelt wurden und in China 35, verglichen mit jeweils nur einem aus Frankreich und dem Vereinigten Königreich.

Die Szenarioanalyse der EZB deutet darauf hin, dass KI das jährliche Produktivitätswachstum im Euroraum in den nächsten zehn Jahren um 0,3 bis 0,4 Prozentpunkte steigern könnte. In einem Szenario mit beschleunigter Einführung könnten die kumulierten Produktivitätsgewinne im Laufe des Jahrzehnts über 4 % liegen.

Gleichzeitig treibt der weltweite Investitionsboom die langfristigen Zinsen nach oben, da die Märkte erwartete Produktivitätsdividenden einpreisen. Lane bezeichnete diese Dynamik als unmittelbare geldpolitische Herausforderung, die kurzfristig zu strafferen Finanzierungsbedingungen führe, selbst wenn die Technologie dauerhafte langfristige Vorteile bringe.