Hebel-Rechner: Positionsgröße, Gewinn und Verlust mit Hebel berechnen

Ein Hebel vergrößert deine Position über das eingesetzte Kapital hinaus. Mit 500 Euro Margin und einem Hebel von 10 handelst du eine Position von 5.000 Euro. Jede Kursbewegung wirkt dann auf 5.000 Euro, nicht auf 500. Der Hebel-Rechner macht diese Rechnung sichtbar: Er zeigt die Positionsgröße, den Gewinn oder Verlust für eine Kursbewegung, die du eingibst, die Rendite auf deine Margin (ROE) und die Bewegung, bei der deine Margin vollständig verloren wäre. Er gilt für Long- und Short-Positionen und für Perpetuals und Futures gleichermaßen. Den genauen Liquidationspreis mit Erhaltungsmarge berechnet der Liquidationspreis-Rechner, auf den weiter unten verwiesen wird.

So benutzt du den Hebel-Rechner

Schritt für Schritt

1. Wähle die Richtung: Long, wenn du auf steigende Kurse setzt, Short, wenn du auf fallende Kurse setzt.
2. Trage die Margin ein, also das Kapital, das du für diese Position hinterlegst.
3. Wähle den Hebel, zum Beispiel 5, 10 oder 20.
4. Gib eine Kursbewegung in Prozent ein, etwa +3 oder −3. Ein positiver Wert heißt, der Kurs steigt.
5. Lies Positionsgröße, Gewinn oder Verlust in Euro, den ROE und die Gegenbewegung ab, bei der die Margin verloren wäre.

Die Formel: so wirkt der Hebel

Die Positionsgröße ist Margin mal Hebel. Der Gewinn oder Verlust für eine Kursbewegung m ist Position mal m, bei einer Long-Position mit positivem Vorzeichen, bei einer Short-Position mit negativem. Der ROE, die Rendite auf die Margin, ist dieser Betrag geteilt durch die Margin. Weil die Position das Hebelfache der Margin ist, ist der ROE immer das Hebelfache der Kursbewegung: 3 Prozent Bewegung bei Hebel 10 sind 30 Prozent ROE.

Daraus folgt die wichtigste Zahl im Rechner. Eine Gegenbewegung von 1 / Hebel löscht die gesamte Margin aus. Bei Hebel 10 sind das 10 Prozent, bei Hebel 20 sind es 5 Prozent, bei Hebel 100 nur 1 Prozent. Diese Grenze gilt vor der Erhaltungsmarge. In der Praxis liquidiert die Börse deine Position früher, weil sie einen Rest an Margin verlangt, solange die Position offen ist.

Rechenbeispiel: 500 Euro mit Hebel 10

Du hinterlegst 500 Euro und eröffnest eine Long-Position in Bitcoin mit Hebel 10. Die Position ist 5.000 Euro groß. Steigt Bitcoin um 3 Prozent, gewinnst du 5.000 × 3 Prozent = 150 Euro, ein ROE von 30 Prozent. Fällt Bitcoin um 3 Prozent, verlierst du 150 Euro, minus 30 Prozent auf die Margin. Fällt Bitcoin um 10 Prozent, beträgt der Verlust 500 Euro, und deine Margin ist aufgebraucht. Mit einer Short-Position wäre es genau umgekehrt: Ein Anstieg von 10 Prozent würde die Margin auslöschen.

Die Tabelle zeigt, warum hohe Hebel so oft schiefgehen. Bitcoin bewegt sich an einem gewöhnlichen Tag leicht um 2 bis 3 Prozent, und an hektischen Tagen deutlich mehr. Mit Hebel 50 reicht schon eine normale Tagesbewegung gegen dich, um die Margin vollständig zu verlieren, noch bevor die Erhaltungsmarge berücksichtigt ist.

Laufende Kosten: Gebühren und Funding mit Hebel

Der Hebel vergrößert nicht nur Gewinn und Verlust, sondern auch die Kosten, weil sie auf die Position berechnet werden. Ein Beispiel mit 500 Euro Margin und Hebel 10, also 5.000 Euro Position: Bei einer Taker-Gebühr von 0,05 Prozent kosten Eröffnen und Schließen zusammen 5 Euro. Beträgt die Funding-Rate 0,01 Prozent je Acht-Stunden-Periode und bist du long, zahlst du 0,50 Euro pro Periode, 1,50 Euro pro Tag und rund 45 Euro in 30 Tagen. Das sind 9 Prozent deiner Margin in einem Monat, nur für das Halten der Position, ohne dass sich der Kurs bewegt hat.

Die Funding-Rate ändert sich laufend und kann auch negativ sein; dann bekommen Longs Geld von Shorts. Die aktuellen Raten an Binance, Bybit und OKX mit Verlauf zeigt die Seite /marktdaten/funding-raten. Hyperliquid rechnet das Funding laut Dokumentation stündlich ab, mit einem Achtel der Acht-Stunden-Rate je Stunde. Für den Rechner macht das in der Summe pro Tag keinen Unterschied.

Für eine Short-Position gilt alles spiegelbildlich. 500 Euro Margin mit Hebel 10 short ergeben bei einem Kursrückgang von 3 Prozent 150 Euro Gewinn, bei einem Anstieg von 10 Prozent ist die Margin verloren. Weil Kurse nach oben theoretisch unbegrenzt steigen können, ist die Verlustseite eines Shorts ohne Liquidation offen; die Liquidation begrenzt sie auf die Margin.

Was jede Eingabe bedeutet

Die Margin ist das Kapital, das du der Position zuordnest. Bei isolierter Margin ist sie zugleich der höchstmögliche Verlust dieser Position. Bei Cross-Margin dient dein gesamtes Guthaben auf dem Futures-Konto als Sicherheit, und ein Verlust kann über die anfängliche Margin hinausgehen. Der Hebel bestimmt, wie viel größer die Position als die Margin ist. Die Kursbewegung ist die prozentuale Veränderung des Kurses vom Einstieg bis zu dem Zeitpunkt, den du betrachtest. Die Richtung legt fest, ob ein steigender Kurs dir nützt oder schadet.

Typische Fehler mit Hebel

Der erste Fehler ist, den ROE mit der Kursbewegung zu verwechseln. Eine Anzeige von minus 40 Prozent auf einer Position mit Hebel 20 bedeutet, dass der Kurs nur 2 Prozent gegen dich gelaufen ist. Der zweite: Gebühren auf die Margin statt auf die Position zu rechnen. Börsen berechnen Handelsgebühren auf den vollen Positionswert. Bei 0,05 Prozent Taker-Gebühr kostet eine Position von 5.000 Euro 2,50 Euro beim Öffnen und noch einmal beim Schließen, zusammen 1 Prozent deiner Margin von 500 Euro. Bei Hebel 50 wären es bei derselben Margin schon 5 Prozent. Der dritte Fehler ist, die Erhaltungsmarge zu vergessen: Die Liquidation kommt vor der rechnerischen Grenze von 1 / Hebel.

Der vierte Fehler betrifft das Funding. Bei Perpetuals zahlen Long- und Short-Seite einander regelmäßig eine Funding-Rate, die sich ebenfalls auf den vollen Positionswert bezieht. Wer eine gehebelte Position über Tage hält, sollte diese Kosten einrechnen. Dafür ist der Futures-Gewinnrechner gedacht.

Sonderfälle: Börsen, Regeln und Steuer

Wie viel Hebel du bekommst, legt die Börse je Coin und je Positionsgröße fest; mit steigender Größe sinkt der maximale Hebel. Hyperliquid gibt in seiner Dokumentation für Werte mit dem höchsten Hebel 40-fach an, die Erhaltungsmarge beträgt dort die Hälfte der Anfangsmarge beim maximalen Hebel. Andere Börsen nutzen eigene Stufentabellen, die du auf ihren Seiten zu Margin und Risikolimits findest. Für Privatkunden in der EU gelten bei CFDs auf Kryptowährungen nach den Produktinterventionsmaßnahmen der Aufsicht engere Hebelgrenzen als an Krypto-Börsen.

Steuerlich gelten Gewinne aus Krypto-Futures und Perpetuals in Deutschland nicht als private Veräußerungsgeschäfte, sondern als Termingeschäfte bei den Einkünften aus Kapitalvermögen. Es gilt die Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus Soli und gegebenenfalls Kirchensteuer, ohne Haltefrist. Die frühere Verrechnungsgrenze von 20.000 Euro für Verluste aus Termingeschäften wurde mit dem Jahressteuergesetz 2024 aufgehoben. Einzelheiten stehen in /ratgeber/krypto-futures-steuer.

Das Ergebnis richtig lesen

Der Rechner zeigt dir, was eine Kursbewegung in Euro bedeutet, und er zeigt dir die Grenze, ab der die Margin verloren ist. Diese Grenze ist eine Obergrenze: Die echte Liquidation liegt näher am Einstieg. Plane deshalb nie mit dem vollen Abstand. Eine gute Faustregel ist, den Hebel so zu wählen, dass dein geplanter Stop-Kurs deutlich vor der Liquidation liegt. Welcher Einsatz dazu passt, rechnet der Positionsgrößen-Rechner aus, der vom Risiko pro Trade ausgeht statt vom Hebel. Und wie viel Hebel der Markt insgesamt aufgebaut hat, zeigen Open Interest und Liquidationen auf unseren Marktdaten-Seiten.

Verwandte Rechner, Marktdaten und Ratgeber

Den Liquidationspreis mit Erhaltungsmarge für Binance, Bybit, OKX und Hyperliquid berechnet /rechner/liquidationspreis-rechner. Gewinn nach Gebühren und Funding zeigt /rechner/futures-gewinn-rechner, die passende Positionsgröße /rechner/positionsgroessen-rechner. Live-Daten findest du unter /marktdaten/derivate, /marktdaten/funding-raten, /marktdaten/open-interest und /marktdaten/liquidationen; die größten gehebelten Positionen auf Hyperliquid unter /marktdaten/hyperliquid-wale. Zum Weiterlesen: /ratgeber/short-squeeze-krypto und /ratgeber/basis-trade-bitcoin-erklaert.