Liquidationspreis-Rechner für Binance, Bybit, OKX und Hyperliquid

Wer einen Liquidationspreis berechnen will, braucht drei Zahlen: den Einstiegskurs, den Hebel und die Erhaltungsmarge der Börse, auf Englisch Maintenance Margin Rate oder kurz MMR. Der Liquidationspreis ist der Kurs, bei dem die Börse deine Position zwangsweise schließt, weil die verbliebene Margin die Erhaltungsmarge nicht mehr deckt. Der Rechner gilt für lineare Perpetuals, die in USDT abgerechnet werden, also die gängigen BTCUSDT- oder ETHUSDT-Kontrakte. Er rechnet im isolierten Modus mit der Margin dieser einen Position und im Cross-Modus zusätzlich mit freiem Guthaben auf deinem Konto. Den Einstiegskurs belegt er mit dem aktuellen Kurs vor.

So benutzt du den Liquidationspreis-Rechner

Schritt für Schritt

1. Wähle die Börse. Der Rechner setzt die Erhaltungsmarge der ersten Risikostufe ein; du kannst sie überschreiben, wenn deine Position größer ist.
2. Wähle Long oder Short.
3. Prüfe den Einstiegskurs. Er steht auf dem aktuellen Kurs; für eine offene Position trägst du deinen tatsächlichen Durchschnittseinstieg ein.
4. Trage den Hebel ein, zum Beispiel 10.
5. Wähle den Margin-Modus. Bei Cross gibst du zusätzlich an, wie viel freies Guthaben auf dem Konto als Puffer bereitsteht.
6. Lies den Liquidationspreis und den Abstand zum Einstieg in Prozent ab.

Die Formel für den Liquidationspreis

Bei einer Long-Position mit isolierter Margin lautet die Formel: Liquidationspreis = Einstieg × (1 − 1 / Hebel + MMR). Der Teil 1 / Hebel ist die Kursbewegung, die deine Margin vollständig aufbrauchen würde. Die Erhaltungsmarge schiebt den Liquidationspreis wieder ein Stück näher an den Einstieg, weil die Börse nicht wartet, bis die Margin bei null ist. Für eine Short-Position kehren sich die Vorzeichen um: Liquidationspreis = Einstieg × (1 + 1 / Hebel − MMR).

Im Cross-Modus steht nicht nur die Margin der Position als Puffer bereit, sondern auch dein freies Guthaben B. Für eine Long-Position rechnet der Rechner dann: Liquidationspreis = Einstieg × (1 − (Margin + B) / Position + MMR). Ist das zusätzliche Guthaben groß genug, wird der Wert rechnerisch null oder negativ; der Rechner zeigt dann 0, weil die Position praktisch nicht mehr liquidiert werden kann, solange das Guthaben auf dem Konto bleibt.

Rechenbeispiel: Bitcoin long mit Hebel 10

Perpetuals in USDT werden in Dollar gehandelt, deshalb rechnet dieses Beispiel in USDT. Du eröffnest bei 80.000 USDT eine Long-Position mit Hebel 10 und isolierter Margin an einer Börse mit 0,40 Prozent Erhaltungsmarge. Der Liquidationspreis liegt bei 80.000 × (1 − 0,1 + 0,004) = 72.320 USDT, also 9,6 Prozent unter dem Einstieg. Ohne Erhaltungsmarge wären es 72.000 USDT gewesen. Als Short-Position läge der Liquidationspreis bei 80.000 × (1 + 0,1 − 0,004) = 87.680 USDT.

Nun dasselbe im Cross-Modus: Deine Position ist 10.000 USDT groß, die Margin beträgt 1.000 USDT, und auf dem Konto liegen weitere 500 USDT frei. Der Liquidationspreis sinkt auf 80.000 × (1 − 1.500 / 10.000 + 0,004) = 68.320 USDT. Mit 2.000 USDT freiem Guthaben wären es 56.320 USDT. Mehr Puffer verschiebt die Liquidation weiter weg, setzt aber dein gesamtes Guthaben dem Risiko dieser Position aus.

Der Unterschied zwischen den Börsen wirkt klein, wächst aber mit dem Hebel. Bei Hebel 40 liegt die Liquidation an Hyperliquid nach dieser Formel 1,25 Prozent unter dem Einstieg, an Binance 2,1 Prozent. Hyperliquid legt die Erhaltungsmarge laut eigener Dokumentation als die Hälfte der Anfangsmarge beim maximalen Hebel fest. Bei Bitcoin mit maximal 40-fachem Hebel sind das 1 / 80 = 1,25 Prozent, bei Coins mit niedrigerem Höchsthebel entsprechend mehr.

Was jede Eingabe bedeutet

Der Einstiegskurs ist der Durchschnittspreis, zu dem deine Position eröffnet wurde. Hast du nachgekauft, ändert er sich, und mit ihm der Liquidationspreis. Der Hebel ist das Verhältnis von Positionswert zu Margin. Die Erhaltungsmarge ist der Anteil des Positionswerts, den die Börse mindestens als Margin verlangt, solange die Position offen ist. Sie steigt bei allen großen Börsen stufenweise mit der Positionsgröße; die Voreinstellungen im Rechner gelten für die erste Stufe, also für kleinere Positionen. Das freie Guthaben im Cross-Modus ist das Geld auf deinem Derivate-Konto, das keiner anderen Position als Margin dient.

Typische Fehler beim Liquidationspreis

Erstens: Die Liquidation bei minus 1 / Hebel erwarten. Mit Hebel 10 kommt sie nicht bei minus 10 Prozent, sondern früher. Zweitens: Die Risikostufe übersehen. Wer eine große Position eröffnet, landet in einer höheren Stufe mit höherer Erhaltungsmarge, und die Liquidation rückt näher. Drittens: Gebühren und Funding vergessen. Zahlst du über Tage Funding, wird bei isolierter Margin Margin verbraucht, und der Liquidationspreis wandert langsam auf den Kurs zu. Viertens: Den Mark-Preis mit dem letzten Handelskurs verwechseln. Börsen lösen Liquidationen in der Regel über einen Mark-Preis aus, der aus mehreren Börsen gebildet wird, nicht über den letzten Trade im eigenen Orderbuch. Ein kurzer Ausreißer an einer einzelnen Börse muss deshalb nicht zur Liquidation führen.

Sonderfälle: Börsenformeln weichen ab

Die Formel im Rechner ist eine saubere Näherung. Die Börsen rechnen intern genauer: Binance zieht bei der Erhaltungsmarge einen festen Betrag je Stufe ab, Hyperliquid nutzt eine eigene Formel mit verfügbarer Margin und Positionsgröße, und bei manchen Börsen fließen die Gebühren für das Schließen der Position ein. Für kleine Positionen in der ersten Stufe liegen die Ergebnisse sehr nah beieinander. Bei großen Positionen oder im Cross-Modus mit mehreren offenen Positionen zeigt die Börse selbst den maßgeblichen Wert in der Positionsübersicht. Inverse Kontrakte, die in Bitcoin statt in USDT abgerechnet werden, verhalten sich anders und sind nicht Teil dieses Rechners. Die Voreinstellungen für Binance, Bybit und OKX entsprechen der jeweils ersten Stufe für Bitcoin; prüfe vor einem großen Trade die aktuelle Stufentabelle deiner Börse, denn sie wird gelegentlich angepasst.

Umgekehrt rechnen: der passende Hebel für einen Abstand

Oft ist die bessere Frage nicht, wo die Liquidation liegt, sondern welcher Hebel höchstens zu einem Abstand passt, den du verkraften willst. Dafür stellst du die Formel um: Bei einer Long-Position ist der Abstand zur Liquidation 1 / Hebel − MMR. Soll die Liquidation mindestens 15 Prozent unter dem Einstieg liegen, brauchst du 1 / Hebel ≥ 0,15 + MMR. Bei 0,40 Prozent Erhaltungsmarge ergibt das einen Hebel von höchstens 1 / 0,154, also rund 6,5. Mit Hebel 6 läge die Liquidation bei einem Einstieg von 80.000 USDT bei rund 66.990 USDT, gut 16 Prozent darunter. Probiere im Rechner verschiedene Hebel aus, bis der Abstand zu deinem Plan passt.

Das Ergebnis richtig lesen

Der wichtigste Wert ist der Abstand zwischen Einstieg und Liquidationspreis in Prozent. Vergleiche ihn mit der üblichen Schwankung des Coins. Bitcoin bewegt sich an ruhigen Tagen um wenige Prozent, an hektischen Tagen deutlich mehr, und kleinere Coins schwanken stärker. Liegt deine Liquidation innerhalb einer normalen Tagesbewegung, ist die Position zu groß oder der Hebel zu hoch. Ein Stop-Loss vor dem Liquidationspreis ist fast immer günstiger als die Liquidation, weil manche Börsen bei einer Zwangsschließung zusätzliche Gebühren verlangen und die verbliebene Margin verloren ist. Wo gerade viele Positionen liquidiert werden, zeigt /marktdaten/liquidationen.

Verwandte Rechner, Marktdaten und Ratgeber

Was eine Kursbewegung mit Hebel in Euro bedeutet, zeigt /rechner/hebel-rechner. Gewinn nach Gebühren und Funding berechnet /rechner/futures-gewinn-rechner, die passende Größe für dein Risiko /rechner/positionsgroessen-rechner. Live-Daten zu Open Interest, Funding und großen Positionen findest du unter /marktdaten/open-interest, /marktdaten/funding-raten, /marktdaten/derivate und /marktdaten/hyperliquid-wale. Was passiert, wenn viele Shorts gleichzeitig liquidiert werden, erklärt /ratgeber/short-squeeze-krypto; wie Derivate besteuert werden, /ratgeber/krypto-futures-steuer.