American Bitcoin debütiert nach Gryphon-Fusion an der Nasdaq und baut Treasury auf über 5.000 BTC aus

American Bitcoin Corp. hat ihr Debüt an den öffentlichen Märkten vollzogen und dabei einen regulären Börsengang durch eine reine Aktientausch-Fusion mit dem börsennotierten Miner Gryphon Digital Mining umgangen, um unter dem Tickersymbol ABTC an der Nasdaq gehandelt zu werden.

Das Mining-Unternehmen befindet sich mehrheitlich im Besitz von Hut 8 und wird von Eric Trump sowie Donald Trump Jr. unterstützt. Hut 8 stellte rund 80 % der operativen Mining-Anlagen für das Vorhaben bereit.

Die erstmals im Mai 2025 vorgestellte, reine Aktientransaktion wurde am 3. September 2025 abgeschlossen. Die Bedingungen fielen für American Bitcoin äußerst vorteilhaft aus: Die Aktionäre vor der Fusion behielten etwa 98 % des kombinierten Unternehmens, sodass den bisherigen Anteilseignern von Gryphon nur ein winziger Bruchteil des vergrößerten Unternehmens verblieb.

American Bitcoin richtet seine Strategie auf die reine Akkumulation von Bitcoin aus. Das Geschäftsmodell basiert auf dem Aufbau einer Unternehmens-Treasury über zwei parallele Kanäle: die tägliche Hashrate-Ausbeute der eigenen Mining-Flotte sowie direkte Spot-Käufe von Bitcoin am offenen Markt.

Um diese Pipeline zu finanzieren, beantragte das Unternehmen kurz nach der Notierung ein At-the-Market-Aktienprogramm (ATM) im Umfang von bis zu 2,1 Milliarden $. Diese Struktur ermöglicht es American Bitcoin, neu ausgegebene Aktien zu aktuellen Kursen zu veräußern, um Bitcoin-Käufe zu finanzieren, neue Hardware anzuschaffen und bestehende Mining-Standorte zu erweitern.

Die Akkumulation der Treasury schritt zügig voran. Nachdem das Unternehmen mit nur wenigen hundert Bitcoin in die Transaktion gegangen war, meldete es zum Ende des Septembers 2025 bereits Bestände von über 3.400 BTC. Diese Zahl stieg bis Anfang 2026 auf mehr als 5.000 BTC an.

Der Aktienkurs von ABTC verzeichnete seit dem Start starke Kursschwankungen. Die Aktie erzielte bei ihrem Debüt Intraday-Gewinne zwischen 60 % und 100 %, korrigierte danach jedoch um mehr als 75 % von ihrem Rekordhoch. Die Angebotsdynamik bleibt im Fokus, da frühe Lockup-Fristen auslaufen und es Insidern ermöglichen, Aktien an die Sekundärmärkte zu bringen.

Die Finanzergebnisse zeigen steigende Mining-Umsätze bei gleichzeitigen operativen Verlusten, die durch die Volatilität des Bitcoin-Kurses verursacht wurden. Angesichts einer aktiven 2,1-Milliarden-$-ATM-Fazilität und eines Anteils von rund 98 % im Besitz von Vor-Fusions-Insidern und Hut 8 sehen sich öffentliche Aktionäre sowohl mit einer fortlaufenden Aktienverwässerung als auch mit einer stark zentralisierten Unternehmensführung konfrontiert.