Microsoft sichert sich 25 Milliarden $ durch Anleiheverkauf nach 115 Milliarden $ an Orders

Microsoft hat am 29. Oktober 2026 den Verkauf vorrangiger, unbesicherter Anleihen im Wert von 25 Milliarden $ bepreist. Dies markiert die erste größere Dollar-Schuldenemission des Unternehmens seit der Aufnahme von 17 Milliarden $ im Januar 2017.

Die Nachfrage der Investoren übertraf das Angebot deutlich. Der Deal zog Berichten zufolge Orders im Umfang von 115 Milliarden $ an, womit das Angebot rund 4,6-fach überzeichnet war.

Das Paket teilt sich auf zehn separate Tranchen auf, bestehend aus 23 Milliarden $ an festverzinslichen Wertpapieren und 2 Milliarden $ an variabel verzinslichen Anleihen.

Die beiden variabel verzinslichen Tranchen haben ein Volumen von jeweils 1 Milliarde $ und laufen 2028 sowie 2029 aus. Die acht festverzinslichen Tranchen sind mit Kupons zwischen 4,85 % und 6,35 % ausgestattet, wobei die Laufzeiten von 2028 bis hin zum Jahr 2066 reichen.

Die Spreads beliefen sich auf 25 bis 105 Basispunkte über US-Staatsanleihen, gestützt durch Microsofts erstklassige AAA- und Aaa-Ratings von S&P und Moody's.

Die von J.P. Morgan, UBS und Wells Fargo begleitete Schuldenemission soll planmäßig am 4. November 2026 abgeschlossen werden.

Microsoft plant, die Nettoerlöse für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden – ein Verwendungszweck, der Investitionsausgaben für die KI-Infrastruktur explizit einschließt.

Der Verkauf folgte auf die Veröffentlichung der Quartalszahlen von Microsoft für das erste Geschäftsquartal, in denen das Unternehmen einen deutlichen Anstieg der Ausgaben im Bereich künstliche Intelligenz darlegte.

Die Emission spiegelt eine breitere Finanzierungswelle im gesamten Technologiesektor wider. Hyperscaler haben im Jahr 2026 mittlerweile vorrangige Anleihen im Wert von 182 Milliarden $ ausgegeben, verglichen mit 93,3 Milliarden $ im gesamten Jahr 2025.

Die Erschließung des Anleihemarkts bietet Vorteile für Aktieninvestoren, da das Unternehmen so den massiven Ausbau von Rechenzentren zu engen Spreads finanzieren kann, ohne die bestehenden Aktionäre zu verwässern.